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　本章では、M&Aによって得た潤沢なキャッシュ（現金）を、いかにして永続的な「自分年金」へと変え、インフレや経済変動から守り抜くか。その具体的なポートフォリオ（資産の組み合わせ）戦略について、株式と債券、そして税務の観点から詳しく解説し...

　東京コスモス電機株式会社（TOCOS）の特別調査委員会による調査報告書（2025年11月27日付）を分析・解説します。本件は、経営陣による「意図的な企業価値の毀損（評価額の引き下げ誘導）」および「対抗提案の排除」という、上場企業のガバナンスとして極...

　オーナー経営者がM&A・会社売却を成約させると、多くの場合、手元にはこれまで経験したことのない規模の現金・有価証券が残ります。しかし、その瞬間から「次の戦い」が始まります。それは、 所得税・住民税（株式譲渡益課税など） 将来の相続税 資...

　本章では、2025年12月2日に発表されたロート製薬によるスキンケアブランド「オバジ（Obagi）」の商標権取得という象徴的な事例を紐解きながら、商標権M&Aの力学と、その価格算定（バリュエーション）のロジックについて、実務家の視点から詳しく解説...

　長年、手塩にかけて育てた会社を譲渡する日。クロージング（決済）の瞬間、通帳に記帳される桁違いの数字を見て、多くのオーナー経営者は安堵とともに、言いようのない虚脱感、あるいは高揚感に包まれます。 　「会社を売ることはゴールではなく、資産家...

　本章では、2025年12月1日に発表された、株式会社fonfun（以下、fonfun社：東証コード2323）による株式会社マイクロウェーブデジタル（以下、MWD社）の完全子会社化 をケーススタディとして取り上げます。この事例は、一見すると小規模な案件に見えるかも...

　クロージング（決済）の日、指定した銀行口座に数億、時には数十億円というキャッシュが着金する。その瞬間、多くのオーナー経営者は歓喜するというよりは、ある種の「呆然」とした表情を浮かべます。 　「本当に終わったんだな」という安堵と同時に、こ...

財務諸表には表れない「見えざる資産」の正体 　「私の会社は毎年5,000万円の営業利益が出ている。同業のA社は同じ利益で5億円で売れたらしい。だからうちも5億円で売れるはずだ」 　しかし、残念ながら現実はそう単純ではありません。同じ利益5,000万円で...

　本章では、M&Aの成否を分ける最重要概念である「企業価値（Enterprise Value）」「事業価値（Business Value）」そして「株式価値（Equity Value）」の３つの違いについて、教科書的な定義だけでなく、実務の現場でどのように調整・計算されるのかを...

　2025年11月28日に発表されたBIPROGY（旧日本ユニシス）によるカタリナマーケティングジャパン（以下、CMJ社）の親会社・Yosemite1株式会社の買収は、日本のIT・リテール業界における「データ活用の覇権争い」を象徴する非常に興味深い事例です。 本件は...